事件:拟作价4.68亿元收购汉恩互联65%股权,65%发行股份支付,35%现金支付;拟增发股票募集资金4.68亿元用于全息演唱会与景区全息体验馆。
点评:收购汉恩互联65%股权,开辟全息与移动开发运营新业务。1)拟发行股份及支付现金购买汉恩互联65%股权(65%对价发行股份,35%对价支付现金),标的资产总交易对价为4.68亿元;2)汉恩互联承诺2016/17/18年扣非净利润不低于5500/6600/7600万元;3)汉恩互联专注于全息多媒体互动数字展示和移动开发运营,控股汉恩互联助推公司业务多元发展。
募集资金4.68亿元发力全息业务,切入旅游演艺领域。1)拟投资1.57亿元打造全息演唱会运营项目,利用汉恩互联全息互动投影技术积累,已着手打造张国荣“全息+虚拟现实”演唱会;2)拟投资1.94亿元打造景区全息体验馆建设与运营项目,依托全息以“内容+运营”方式切入旅游;3)我们认为全息技术应用已初见端倪,公司依托汉恩互联切入旅游演艺业务有助于建立先发优势,获得政策红利与市场份额。
打造全息演唱会看好传统业务和旅游演艺双轮驱动,首次覆盖给予“增持”评级:考虑汉恩互联的业绩,预计公司16/17/18年全面摊薄备考EPS为0.40/0.45/0.50元,对应PE为40/36/32倍,显著低于行业平均水平,全息领域先发优势明显,首次覆盖给予“增持”评级。
